“新股不败”神话将终结

对于证券市场上的“新股申购专业户”而言，日前中国证监会的一则通知使他们不得不在无奈中重新审视自己资金的出路。市场人士预言：随着新世纪的来临，中国证券市场“新股不败”的神话即将走向终结。

由于银行存款利息七次下调及利息税的开征，大量社会闲置资金急欲寻求投资去向。而股票一级市场新股申购稳赚不赔的特点，成为资金的重要流向。尽管近期收益呈下降之势，但资金涌入仍有增无减。据最新统计，滞留在一级市场的资金已达3000亿—4000亿之巨。

日前，中国证监会发布《关于进一步做好证券投资基金配售新股工作的补充通知》，给予了基金更多的配售权和更为灵活的兑现权。

按《通知》规定，基金可以获得更大的配售份额，留给一级市场申购者的部份相应减少，中签率必然下降。另外，按新规定，基金配售部分50％可立即上市流通，由于新股普遍是高开低走，早抛比晚抛合适，所以势必造成新股上市定价降低。

至此，新股申购收益在连续下降之后，这次又将有一明显降幅。作为一种投资手段在兴盛了三年多之后，“打新族”们陷入尴尬处境。

由于一级市场的申购资金许多是靠融资获得的，需要承担利息，新股申购进入微利阶段后，这部分资金很可能不得不退出一级市场，从而逐步介入二级市场。而这正是管理层政策调控的目的所在。